南方基金骆帅:今年2大板块表现最好:新能源、上游原材料(明年热门的创业行业)

“今年产业链最大的特点,可能就是上游原材料吃掉了中下游的利润份额。”

“今年表现最好的两个行业,一个是新能源,一个是上游原材料。另外,包括中国制造业在内的其他行业,无论是消费还是医疗,其实都面临着更大的一个。”压力,我觉得这是今年的一个特点。”

“市场机会还是很多的,明年中国线下消费和制造都有很大的机会,未来1-3年新能源领域也有很多机会。”

“消费和医疗两条赛道仍然是黄金赛道,值得探索的机会很多,但今年不是‘表现’的一年。”

“今天表现最好的新能源并不意味着未来表现最好的新能源。新能源实际上是一个科技产业。”

“我们看好新能源,长期持有是不够的。从过去几年到今年,新能源确实创造了前所未有的超额回报,但越走越远,我们相信在这个领域,应该更加重视选择能够产生超额回报的股票。”

“明年下半年消费可能会迎来比较好的状态。”

“整个房地产行业的生命周期已经到了相对的后半阶段。作为住宅资产配置的房地产已经成为过去式,更多的是配置到股票市场,而中国的股权资产仍然是比例不足的作为一个全球市场。”

南方基金骆帅:今年2大板块表现最好:新能源、上游原材料(明年热门的创业行业)

“面向全球市场的医疗设备、医疗连锁服务(如私人眼科医院、验光师、肿瘤医院),以及面向全球市场的药品生产和代工企业(如cdmo)是我们未来三大医药投资方向。 .”

南方基金股权投资部执行董事、南方产业精选基金经理罗帅在直播中分享了上述观点和分析。

以下是投资作业本(微信ID:touzizuoyeben)的精华与大家分享:

今年表现最好的两大板块:新能源、上游原材料

整个上游有色金属和黑色煤供应受到挤压,疫情叠加后需求扩大。这导致今年原油、煤炭、天然气等主要大宗商品和下游化工产品价格大幅上涨。

因此,今年上游原材料价格上涨非常猛烈,同时也带动了相关企业。它的表现比较好,这就解释了为什么我们看到中证500表现更好,因为中证500里面的很多标的都是周期性的,所以我们看到指数上的中证500也比较强,同时它有造成的。所以我们看到今年的消费还是中国的制造业有利润。事实上,如果你看看下半年,利润会下降吗?

我们看到昨天发布的很多家电行业三季报,包括建材行业的企业,增速其实很堪忧,所以今年其实是产业链最大的特点,就是上游原料被吃光了。这样的利润份额在中下游。

南方基金骆帅:今年2大板块表现最好:新能源、上游原材料(明年热门的创业行业)

除了上游原材料,第二个表现好的方面是新能源是全球战略共识。在政策驱动下,新能源汽车、光伏、风电需求相对较好。

其他行业的需求相对较弱,只有这个行业的需求比较好,所以也成为了资金的目标。

所以我们看到今年表现最好的两个板块,一个是新能源,一个是上游原材料。此外,包括中国制造业在内的其他行业,无论是消费还是医疗,其实都面临着更大的压力。我认为这是今年的一个特点。

因此,我们看到宽基指数就像沪深300、上证50这样的权重指数,表现一般,以新能源为主。创业板和以原材料为代表的沪深500表现较好。.

消费医疗是长牛,但今年不是“业绩”年

消费医疗这两个长期领域虽然面临政策逆风,但从长远来看,都是植根于人民的基本需求。随着中国国力的逐步增强和人均GDP的增长,这两条轨道仍然是黄金轨道。有很多机会值得探索,但今年不是“他们的表现”的一年。

板块投资机会:线下消费、中国制造、新能源

未来的市场机会很多,有的与新能源有关,有的与新能源无关。

南方基金骆帅:今年2大板块表现最好:新能源、上游原材料(明年热门的创业行业)

一、未来一两年:线下消费机会大

随着特殊药的出现,一旦疫情开启,近两年受损的线下消费(包括餐饮、旅游、住宿、餐饮)将首先迎来估值恢复,随后业绩将有所提升,因此这是未来一两年。很有把握的机会,

其次,中国制造业在全球的份额一直在上升。近两年,中国制造业(如电动两轮车、摩托车、药品、制剂、原材料等)出口到其他国家的份额不断增加。2022年,很多这样的企业,实际上会受到上游原材料价格和船运价格的压制,增收不增利。未来一年,随着双方估值业绩的回升,利润率将大幅恢复,利润增速将超过收入。增速,所以现在布局这个领域,明年会有更好的回报。

第三,未来1-3年,新能源领域将有很多机会。在今年所有目标都在上升的行业中,有些机会就是机会。未来应该会有更多的结构性机会。随着技术路线的变化,不同公司的股份相对变化,会发现很多投资机会,不同标的就会出现所谓的阿尔法。

长期持有新能源还不够明年热门的创业行业,必须选择高收益个股

新能源是最热门的轨道,短期波动最大。那么它的所有空间都已经用完了吗?我不这么认为。作为整个行业,其超额收益率在今年已经得到充分体现。未来三年还会有明显的超额收益吗?作为一个部门,我不是很确定。

新能源产业规模非常大,数万亿规模,变化也很快。比如在新能源电池的技术路线上,磷酸铁锂大放异彩。是不是三元电池完全出问题了,也未必。

未来几年,三元的技术路线可能会重新回到大家的视野中。今天表现最好的新能源并不意味着未来表现最好的新能源。新能源本质上其实是一个科技产业,所以里面会有很多机会。也会有不同的公司有不同的生命周期。有的公司在过去几年表现良好,遇到竞争对手时,情况可能会有所不同。会反转。

因此,我们看好新能源。不考虑和长期持有是不够的。从过去几年到今年,新能源确实创造了前所未有的超额收益。越走越远,我们认为这个板块应该更加注重选择能够产生超额收益的股票。

明年下半年消费好机会

关于消费行业,首先,从整个行业来看,它是过去几年中国经济增长的最大推动力。

今年消费增速回落较快。我相信这是一个阶段性的现象。到明年下半年,这种情况应该会有比较大的改善。

中国经济的自然周期很可能在明年上半年见底,明年下半年开始回暖。同时,随着时间的推移,控制放松的概率也越来越大。尤其是当特殊口服药出现时,很多线下商家的人流也会恢复,线下消费也将蓬勃发展。

因此,明年下半年消费可能会迎来一个比较好的状态。

当然,从现在到明年上半年仍处于预期调整阶段。消费作为一个长期的行业,生命周期很长,选股比较简单,好公司容易识别,地位比较稳定,但确实需要等待,全社会的消费信心返回。大概在明年下半年,大家的消费信心应该会恢复。

房地产进入下半年,全球股市仍处于低位

南方基金骆帅:今年2大板块表现最好:新能源、上游原材料(明年热门的创业行业)

今天的市场环境得到了截然不同的金融力量的支持。比如量化是今年非常热门的话题,包括主动量化和被动指数基金。我认为市场上数万亿的交易反映了居民的整体财富。

我们将在近期推出房产税试点。同时,即使没有房产税,我相信整个房地产行业的整个生命周期已经到了相对的后半阶段。房地产作为住宅资产配置,已成为历史。其中大部分被分配到股票市场。

作为全球市场,中国的股权资产仍然配置不足。所谓低配,是指像我们GDP这样的全球规模,使得我们的股权资产占比远远低于我们的GDP。

投资逻辑:不跟风不回避

许多基金经理都有一些有前途的轨道。赛道拥挤时明年热门的创业行业,首先不要刻意成群结队。第二,不要刻意回避平仓股票。当一条赛道非常拥挤时,对其空间的长期前景进行更严格的判断和更高的要求,但不能一票否决。

医药投资的三个方向

医疗一定是未来需求旺盛的行业,因为衰老是不可逆转的。对于集中采购等行业监管政策,行业要从根本上确定什么样的企业适合人们的需求,以及竞争力、产品和服务。复制难吗?一旦满足这两点,无论政策如何变化,这些公司都会创造更好的超额收益。

面向全球市场的医疗设备、医疗连锁服务(如私人眼科医院、验光师、肿瘤医院),以及面向全球市场的药品生产和代工企业(如cdmo),是我们未来的三大制药投资方向。

本文作者:王力,来源:,原标题:《罗帅:今年两大板块表现最好,新能源、上游原材料、医药投资有这三个方向》。

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